Több mint 60 százalékkal zuhant a pénzügyi válság elhatalmasodása óta az olyan államkötvények globális állománya, amelyekre mindhárom nagy hitelminősítő a lehetséges legjobb, „AAA” adósbesorolást tartja érvényben.
A Financial Times saját felmérésének adatai szerint 2007 elején csaknem 11 ezer milliárd dollárnyi, egyöntetűen „AAA” besorolású szuverén kötvény volt forgalomban a nemzetközi tőkepiacon; jelenleg az ilyen osztályzatú állampapírok piaci összértéke csupán négyezer milliárd dollár.
Az elit besorolású kötvények állományának zsugorodását elsősorban az okozta, hogy az utóbbi években az Egyesült Államok, Nagy-Britannia és Franciaország is elvesztette „AAA” államadós-besorolását a három nagy nemzetközi hitelminősítő (Moody’s, Standard & Poor’s, Fitch) valamelyikénél.
Mindez drámai módon átrajzolta a hitelminősítési világtérképet és a felzárkózó gazdaságok felé tereli a befektetéseket, írja a lap. A folyamat egyben arra is készteti a befektetőket és a szabályozó hatóságokat, hogy újragondolják a biztonságos befektetési eszközök definícióját, áll az elemzésben.
Erre a folyamatra már a nagy elemzőházak is felhívták a figyelmet. A JP Morgan átfogó felmérésében kimutatta, hogy 2007-ben a világgazdaság összteljesítményének csaknem 50 százalékát „AAA” elit besorolással és stabil osztályzati kilátással ellátott országok adták, 2012 végén azonban a globális GDP-értéken belül már alig 15 százalék volt azoknak a szuverén adósoknak a súlya, amelyekre legalább a két legnagyobb nemzetközi hitelminősítő, a Moody’s és az S&P a lehetséges legjobb besorolást tartotta érvényben. Az elemzők szerint elmúlt az idő, amikor a fejlett ipari gazdaságokat a piaci közvélekedés kockázatmentes adósoknak tartotta. (mti)